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家電行業:供應鏈、內容、渠道三駕馬車助力智能電視發展
桑間濮上網2025-11-23 20:15:09【休閑】5人已圍觀
簡介家電行業板塊周回撤較大,全年漲幅第二:上周中信家電指數下跌2.02%,同期滬深300指數下跌0.59%,家電板塊回撤明顯。2017年全年家電板塊上漲44.94%,同期滬深300指數上漲21.78%,跑 杭州富陽高級外圍女上門資源vx《749*3814》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達
家電行業板塊周回撤較大,家電全年漲幅第二:上周中信家電指數下跌2.02%,同期滬深300指數下跌0.59%,家電板塊回撤明顯。2017年全年家電板塊上漲44.94%,行業同期滬深300指數上漲21.78%,跑贏滬深300指數23.16個百分點。家電板塊全年表現強勢,鏈內杭州富陽高級外圍女上門資源vx《749*3814》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達在各板塊中漲幅位居第二。估值方面,容渠家電行業目前PE約為22.12,處于中上水平,相對滬深300指數估值溢價為54.7%,處于中位水平。我們認為家電板塊目前估值適中,道駕電視預期18年業績增長穩健,在板塊回調整理后仍有機會。

京東方“領跑”10.5代線,馬車產業重心駛向中國:2017年12月20日,京東方(BOE)投資458億元建設的合肥10.5代液晶面板生產線提前投產,這是全球首條10.5代線,也是目前最高世代線。據奧維云網(AVC)顯示器件與系統事業部數據顯示,助力智隨著京東方10.5代線點亮并逐步進入爬坡階段,預計2018年65英寸出貨量同比增長68%,75英寸出貨量同比增長86%。大陸10.5代線的發展投產會使一些臺灣面板企業喪失大尺寸方面的價格優勢,轉而生產小尺寸液晶面板;隨后小尺寸液晶面板供給大增,導致整體價格下降,而這種影響會在兩三年后有所體現。從產業發展的家電角度看,京東方10.5代線的投產意味著中國大陸面板對臺灣、韓國呈現超越趨勢,行業杭州富陽高級外圍女上門資源vx《749*3814》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達產業重心向大陸轉移。
“供應鏈、鏈內內容、容渠渠道”三駕馬車助力智能電視發展:17年雙十一,道駕電視PPTV智能電視率先大幅度降價,宣布把智能電視價格做到“65寸降到4000元以下,55寸降到2000元以下,32寸降到1000元以下”,也稱“421新價格標準時代”。這種大規模甚至牽扯到行業的馬車降價行為需要強大的供應鏈實力作為支撐,事實也是如此,PPTV背靠蘇寧強大的采購供應鏈。智能電視的助力智營銷玩法無論如何絢麗,內容的重要程度都不會動搖,各大智能電視廠商在影視劇、體育內容等方面激烈角逐。在產品同質化加劇、渠道為王時代,有蘇寧渠道與資金的支持,PPTV才能在供應鏈與內容方面取得領先。
近期觀點:我們認為白電行業中空調品類18年增速大概率回落,在17年估值提升過后未來整體估值提升空間有限,板塊的分化仍將持續。家電指數來看18年可能呈現前高后低的格局,上半年有望在估值提升和業績增長的驅動下繼續上升態勢,下半年可能受到對來年低預期的影響而回落。我們建議投資者關注穩健增長的白電、周期改善的黑電以及成長較快的LED照明,具體標的可關注格力電器、美的集團、海信電器、TCL集團、歐普照明、三雄極光等。

京東方“領跑”10.5代線,馬車產業重心駛向中國:2017年12月20日,京東方(BOE)投資458億元建設的合肥10.5代液晶面板生產線提前投產,這是全球首條10.5代線,也是目前最高世代線。據奧維云網(AVC)顯示器件與系統事業部數據顯示,助力智隨著京東方10.5代線點亮并逐步進入爬坡階段,預計2018年65英寸出貨量同比增長68%,75英寸出貨量同比增長86%。大陸10.5代線的發展投產會使一些臺灣面板企業喪失大尺寸方面的價格優勢,轉而生產小尺寸液晶面板;隨后小尺寸液晶面板供給大增,導致整體價格下降,而這種影響會在兩三年后有所體現。從產業發展的家電角度看,京東方10.5代線的投產意味著中國大陸面板對臺灣、韓國呈現超越趨勢,行業杭州富陽高級外圍女上門資源vx《749*3814》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達產業重心向大陸轉移。
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近期觀點:我們認為白電行業中空調品類18年增速大概率回落,在17年估值提升過后未來整體估值提升空間有限,板塊的分化仍將持續。家電指數來看18年可能呈現前高后低的格局,上半年有望在估值提升和業績增長的驅動下繼續上升態勢,下半年可能受到對來年低預期的影響而回落。我們建議投資者關注穩健增長的白電、周期改善的黑電以及成長較快的LED照明,具體標的可關注格力電器、美的集團、海信電器、TCL集團、歐普照明、三雄極光等。
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